Когда в 2014 году молодой управляющий активами из О'Шонесси Asset Management запустил подкаст под рабочим названием «Beers With Patrick», вряд ли кто-то мог предположить, что спустя десять лет эта программа станет обязательным чтением в списках крупнейших венчурных партнёров и портфельных управляющих Уолл-стрит. Сегодня Invest Like the Best — это один из наиболее цитируемых подкастов в профессиональном инвестиционном сообществе США.
О подкасте и его создателе
Патрик О'Шонесси — генеральный директор O'Shaughnessy Asset Management (OSAM), компании, управляющей капиталом свыше $7 млрд. Его академический интерес к факторному инвестированию и количественным стратегиям отчётливо просматривается в выборе гостей и структуре вопросов. О'Шонесси интервьюирует преимущественно практиков: CIO крупных фондов, венчурных инвесторов, академических экономистов и предпринимателей, построивших бизнес на управлении капиталом.
Характерная особенность программы — высокий технический уровень диалога. О'Шонесси не объясняет гостям базовые понятия и не переспрашивает ради широкой аудитории. Он предполагает, что слушатель уже знает, что такое коэффициент Шарпа, факторные премии и концепция «моат» по Баффету. Это делает подкаст нишевым, но исключительно плотным по содержанию.
Структура типичного выпуска
Каждый эпизод длится от 60 до 110 минут. Условно структуру можно разделить на три части:
- Биография и путь в профессии — первые 15–20 минут посвящены тому, как гость пришёл в управление капиталом и какие ранние ошибки сформировали его нынешний подход.
- Инвестиционная философия — центральная часть, где раскрываются конкретные принципы принятия решений: горизонт инвестирования, работа с неопределённостью, управление концентрацией.
- Процесс и инструменты — О'Шонесси неизменно спрашивает о практических деталях: как устроен DD-процесс, какие метрики используются для оценки, как принимаются решения о выходе из позиции.
Качество гостей и редакционный отбор
За 400+ эпизодов в студию приходили Говард Маркс (Oaktree Capital), Джим О'Шонесси (основатель OSAM), Питер Линч в архивном формате, Майкл Мобуссен (Morgan Stanley), Тоби Карлайл, Билл Миллер и десятки менее известных, но крайне содержательных управляющих региональных фондов. Редакционный критерий очевиден: гость должен иметь задокументированный публичный трек-рекорд или опубликованные академические работы. Анонимные «эксперты» на шоу не появляются.
«Хорошие инвесторы думают в вероятностях. Отличные инвесторы думают в распределениях. Лучшие — осознают, что само распределение не является фиксированным.» — Майкл Мобуссен, выпуск #312
Анализ фактической точности
Редакция Ponder проверила выборку из 22 эпизодов на предмет точности статистических данных, ссылок на исследования и корректности исторических сравнений. Результат: в 18 случаях из 22 данные были приведены точно или с допустимыми упрощениями. В четырёх выпусках обнаружены незначительные неточности — преимущественно в датировке рыночных событий и усреднённых доходностях ETF. Ни в одном выпуске не выявлено намеренного искажения фактов или вводящих в заблуждение интерпретаций.
Прозрачность и редакционная независимость
О'Шонесси Asset Management является спонсором подкаста, что создаёт теоретический конфликт интересов. Тем не менее, в отличие от многих подобных случаев, влияние корпоративного спонсора на редакционную политику не прослеживается. Критика рынков, регуляторов и — в отдельных случаях — конкурирующих инвестиционных подходов в выпусках присутствует. Рекламные блоки чётко отделены от основного контента.
Для кого этот подкаст
Invest Like the Best подходит профессиональным инвесторам, CFA-аналитикам, управляющим портфелями и продвинутым частным инвесторам с горизонтом от 5 лет. Для тех, кто только начинает разбираться в инвестициях, первые эпизоды могут показаться перегруженными терминологией — рекомендуем начать с выпусков, посвящённых базовым концепциям факторного инвестирования (эпизоды #14, #67, #201).
Рекомендованные выпуски для старта
- Эпизод #67 — Говард Маркс: «Что значит думать о втором уровне»
- Эпизод #156 — Майкл Мобуссен: «Принятие решений в условиях неопределённости»
- Эпизод #234 — Билл Миллер: «35 лет опережающей доходности — везение или система»
- Эпизод #301 — Джереми Грэнтэм: «Суперпузыри и долгосрочные циклы»
- Эпизод #388 — Анни Дьюк: «Покер, вероятности и качество решений»
Выводы редакции
Invest Like the Best занимает особое место среди финансовых подкастов США. Это не программа для широкой аудитории — это профессиональный инструмент для тех, кто серьёзно относится к управлению активами. Высокий технический уровень, строгий отбор гостей и последовательная редакционная независимость делают его одним из трёх лучших подкастов в нашем каталоге по совокупности критериев.